本周，涂塑钢管厂宏观面呈现内“暖”外“寒”、多空交织，主要表现在：1、国外疫情仍在扩散，全球经济危机加剧；2、国内疫情已被控制，离汉通道管控解除；3、重大项目相继动工，地方政府债券大量发行；4、省际人员恢复流动，房屋建筑复工率回升；5、3月份贷款环比大增，社融规模同比提升；6、工业生产困难重重，3月PPI环比下滑；7、消费市场发力，汽车产销环比大增。具体而言，当前国内经济生活秩序基本恢复，但国际疫情的影响超出了预期，现阶段只能通过“刺激消费”和“加大投资”来对冲经济下行的压力，而“恢复”需要一段过程，其力度会受到控制，其效果难以迅速显现——在国际贸易没有复苏之前，国内经济很难“风景这边独好”。
从行业数据看，3月下旬重点钢企粗钢日均产量环比降幅很小，钢材日均产量环比继续增长，而社会库存处于高位，消化进程总体缓慢，显示生产端的压力客观存在；另外，当前全球需求遭遇重挫，国内钢铁产能难以通过出口途径来消化；从部分钢厂后期生产计划看，供应量呈现增加态势，表明利润驱使下的复产积极性正在提高。回首本周，国内涂塑钢管厂价格波动上行，而需求释放的节奏，也呈现阶段性加快。从宏观面看，欧美疫情有缓解迹象，国内复工复产基本恢复，资本市场的预期有所改变，现货市场信心得到一定修复；从供需面看，目前需求端表现良好，因气候和疫情影响的地区刚需强劲；但供应端的压力并未减轻，主要表现在：高炉开工率回升，电炉钢利润增加，钢厂不愿主动减产。因此，在“去库存”周期拉长的现状下，全国建筑钢价很难走出反转行情，或将呈现反复趋势：频繁试探，高度受限，区域分化。
对于上海市场而言，当前社会库存仍在增加，涂塑钢管厂情绪容易受到干扰，周边钢厂习惯性挺价，虽然需求已经恢复常态，但供需矛盾并未得到实质性的缓解。笔者以为，本周钢价回升，一方面是受到资本市场的带动，另一方面是因为刚性需求的提振，不过，二者能否形成持续的“合力”暂难定论。预计下周现货价格还有惯性上行的动力，而“耐力”更加关键，期间需要关注：期货反弹的高度，库存下降的速度。